1. 發展:Lybra Finance自成立以來，經歷了多個重要的發展階段。以下是一些關鍵事件：
2023年4月：Lybra Finance的總價值鎖定（TVL）約為300萬美元。
2023年第三季度：Lybra Finance團隊計劃建立多簽錢包、接入LayerZero協議、部署到Arbitrum上、部署借貸功能、全鏈部署並探索更多可組合性的DeFi。
2.現狀:截至目前，Lybra Finance的TVL已經增長至2.36億美元。平台上已經鑄造了1.7億枚eUSD，平均抵押率為1.63，平均健康因子為1.088。若收取1.5%的手續費，則目前協議每年的手續費收入為256.6萬美元。
2. 經濟模型
1. 代幣分配:Lybra Finance的原生代幣是$LBR，最大供應量為100,000,000。$LBR持有者可以參與投票和治理，同時分享協議收入。Lybra Finance的收入來自於eUSD總量1.5%的服務費，這些服務費將按照LBR持有者在LBR質押池中的比例分配。
esLBR是托管$LBR，esLBR的用途包括：
治理:獲取服務費收益；
作為獎勵分發給目標人群；
獲得財庫和協議收入分配。
esLBR的存在主要是為了減少$LBR的拋壓。
2. 持幣情況:$LBR共有3400個持有人，發生過57157筆交易。相對來說，持有人數較少，若能進一步擴大持有人數，則代幣可能進一步上漲。
$LBR的前百名持有人持有代幣占到总代幣數量的66.6%，相較其他項目的代幣而言集中度較低。排名前五的持有人地址基本為中心化交易所和去中心化交易所的地址，$LBR的主要交易場所為Uniswap。
3. 競爭
1.行業概述:LSD是指以太坊Shapella升級後的流動性質押衍生品，構建在LSD上的DeFi就是LSDfi。LSDfi的目標是為LSD提供更高的收益率。根據@hildobby製作的Dune看板數據，目前總共質押了23,413,761個ETH，占到ETH的總流通量的19.66%，總價值為437.8億美元。
ETH的質押量從2020年到目前處於穩定增長的狀態。如何盤活這個價值幾百億美元的市場，是各類LSDfi項目的重要課題。
2.競品對比:Gravita:Gravita是一個以LSD為抵押品的免息借貸協議，為用戶提供由Liquid Stake代幣和Stability Pool擔保的無息貸款，貸款以穩定幣GRAI的形式發行。GRAI是一種與LUSD具有類似波動抑制機制的代幣，產生的債務價值最高可達用戶抵押品價值的90%。
Gravita建立在借貸協議Liquity Protocol的模型之上。如果用戶在六個月內償還貸款，利息將按比例退還，最低利息僅相當於一週的利息。為了降低GRAI的波動性，允許GRAI持有人用價值0.97美元的抵押品贖回1個GRAI，產生3%的贖回費用。
Raft.fi
Raft.fi是一個穩定幣LSDfi協議，使用Raft，每個以太坊錢包地址都需要開啟一個新的倉位，每個地址只允許有1個倉位，地址內需要存入包裝的stETH作為抵押品來借出R。它允許用戶存入stETH來生成穩定幣R。
Raft結合了SAI和LUSD的設計特點，旨在保持R的穩定性。用戶需要在倉位中持有wstETH，抵押品與債務的比率至少要達到120%，用戶最少需借出3000R。
Raft採用了借款利差來維持R價格的穩定性，借款利率是基本利率和借款利差的總和，上限為5%。借款費用是借款金額乘以借款利率，該費用使用穩定幣R支付。用戶所需要償還的債務為借款和借款費用。
R被銷毀的方式有三種，分別是：
還款，借款人在Raft中償還借出的R穩定幣，並取回wstETH抵押品；
當用戶進行還款時，他們可以選擇部分或全部償還R代幣債務，但償還後的債務餘額不可能低於3000R。
1.LSDfi的發展方向:LSDfi的主要發展方向為借貸、穩定幣和DEX。LSDfi占比前三的新項目分別是Lybra Finance、raft.fi和pendle，占比分別為48.3%、7.679%和7.549%。以穩定幣形式做LSDfi的項目目前有Lybra Finance、Raft和Gravita，Lybra Finance鑄造的穩定幣eUSD占到LSDfi穩定幣市場的70%以上。
結論
Lybra Finance在LSDfi領域中占有重要地位，特別是在穩定幣市場中具有顯著的優勢。隨著團隊的持續努力和市場的發展，Lybra Finance和其原生代幣$LBR有望在未來取得更大的成就。對於投資者和用戶來說，這是一個值得關注的項目。